QE3對經濟局勢的影響&相關概念延伸

稍微瞭解了QE3的相關背景之後，接著才是重頭戲，我們得試著瞭解，台灣在失業率居高不下、景氣低迷、物價齊飛油電雙漲的劣勢背景下，又遭遇美國QE3政策的推出，將會產生哪些連帶效應？

一、通貨膨脹

美國實施量化寬鬆貨幣政策是一種以鄰為壑的行為，它埋下了全球通膨的種子。

由於美元是世界儲備貨幣，而且世界主要商品定價均以美元為基準，實施量化寬鬆貨幣政策將導致美元大幅貶值，從而引發新一輪資源價格上漲，此結果將產生惡性連鎖效應。

接著，我要以「棒球」來帶大家認識另一種形態的「通貨膨脹」。可能有讀者感到很好奇，棒球跟經濟有什麼關係呢？其實某些角度來看，概念上是相通的！尤其每年特定時節，大聯盟各隊正火熱交易球員時更能看出端倪。

通膨最簡易的解釋，即價格＞價值。 

舉例：

假設A-ROD一年打出了50發全壘打，每發的價值我們定作10萬，所以他應該可以獲得500萬的薪水。但是有個炒作高手叫波拉斯，他說A-ROD其實一年有1500萬的價值，於是洋基隊開價跟A-ROD簽合約，但是他卻沒打出應有的身價。 

球迷觀點：通貨膨脹

有被高估的價值，就有被低估的價值，《魔球》談的就是後者。

《魔球》（Moneyball）是一部2011年棒球題材的美國劇情片，講述一支戰績始終吊車尾，預算只有洋基1/3的球隊－－奧克蘭運動家在球隊總經理比利·比恩的帶領下起死回生的故事。

故事主軸是描繪比利．比恩如何利用像數據這種新式的評鑑法則，找出被市場低估的球員，運用低預算來達到高報酬的目標。

不過當我們在關注於一件商品可能被低估處時，也要去留意「關注」這檔事的程度會不會矯枉過正，反而高估它。

知名部落客Foxx便曾評論：「先前可能被低估的價值，當大家都開始重視的時候，它就已經變成可能被高估的價值了。」

不單論棒球，籃球也是一樣的道理，NBA上季聲勢暴漲的林書豪是否反被高估？下個賽季在十月底即將開打，我們很快的能得到答案。

二、熱錢投機

當美元大幅貶值，與新興國家貨幣產生利差倒掛的局面，將造成短期國際資本流入新興國家的趨勢，這種尋求短期回報的大量投機性資金就被稱為熱錢。

由於熱錢的流動量大、時間短暫，對匯率、利率會產生很大的影響。

談到了投機行為，筆者不由自主地想到了《銀與金》這部漫畫。

本作是福本老師於1992年至1996年間在《Action Pizazz》（雙葉社）上連載的作品。主要描寫了在黑社會中生存的人們各種勾心斗角，爾虞我詐的故事。層出不窮的欺詐手段和賭博勝負，在福本的作品中也是一大亮點。

投機，是指以貨幣購入非貨幣資產，然後在未來將購得的非貨幣資產再次轉換為貨幣資產，以賺取價差利潤的行為。這種行為通常未經完善分析、且在本金及回報上也沒有十足把握。

投資則是透過完善的分析，對於本金、及回報的確保，可達一定程度後，將資金投入那些預期有所增長的標的上。

在《銀與金》裡，主角平井銀二與森田鐵雄為了賺取見不得人的龐大資金，無法想像的巨大風險必然伴隨，透過分析計算、透視人性與一些小動作來穩固勝率是應該的；然而，很多情況下他們還是只能仰賴運氣，與賭徒無異，這時的他們雖然先有投資者的準備要件，最後依舊無法保證穩操勝算，一定程度上仍算是投機者。

基本上，銀二一夥人所做的事情與手段，與一般漫畫主角代表的光明沾不上邊，但與之相應的對手更是手段卑劣、性格扭曲。例如一開始登場的殺人鬼有賀、之後的「誠京」會長藏前仁，以及神威家族，都令讀者兩害相權取其輕，讀者們自然會站在銀二及森田這方來注視故事的開展，甚至認為他們其實是正義的化身、「以惡制惡」的典範。

正因銀二他們本質上是賭徒，才令讀者們不斷替他們捏把冷汗，融入了作品當中，這也許就是福本老師的真功夫、《銀與金》的魅力之所在吧！

三、資產泡沫化

一旦美國經濟進入持續復甦，Fed必將逐步退出量化寬鬆。

這將使美元升值，一旦美元企穩走強，國債利率上揚，原物料價格回跌，資產泡沫可能隨之而破裂。

大量投機性資金 (熱錢) 撤出，造成資產價格的大幅波動，給台灣的金融穩定埋下巨大的隱患。日本泡沫經濟破裂並引發金融危機的教訓可引以為鑒。

關於資產泡沫化，有句話可以簡單詮釋情況：

「肥豬賽大象，就是鼻子短，全社殺一頭，足夠吃半年。」

不吹牛頂多挨餓一陣子，牛皮要吹破了，造成的反動小則已、大則蝕本。

這邊繼續用A-ROD來舉例 ：

(A-ROD躺著連中好幾槍都快哭了XDD) 

假設球團估計A-ROD應該有2億的經濟效益。但是他不幸手感冷掉、戰績不理想，導致觀眾不買帳，結果A-ROD自身造成的效益只以2000萬慘澹結算。 

這一來一往球團還是賺啊 (延續上個例子A-ROD花了洋基1500萬)，但是他們會預先用想像中的效益去對球員開價，買到最後他們才發現原來經濟效益不符，導致公司虧損。 

球團認知：資產泡沫化

而《ONE OUTS》這部作品一樣是談棒球，它的重點則在於，如何從泡沫的殘渣中找到可以用的東西，以爛卡打出一場能贏的比賽，這與《魔球》扭轉價值的立場不大一樣。

本作是甲斐谷忍老師的棒球漫畫，而甲斐谷老師後來創作了膾炙人口的《詐欺遊戲》。《ONE OUTS》其實就可以當作是棒球版的《詐欺遊戲》！

作者設定主角渡久地具有超絕實力，將不確定因素先行抹去，整個棒球運動在全書中就得以用一種純理性的分析方式進行，配合渡久地的賭徒背景，原本應該是熱血直接的球賽，就成了高度的技術犯規、詐術與反詐術的智力對決。

這部作品還有一個非常絕妙的設定，就是渡久地向球團老闆提出了「1人出局領500萬、被得一分賠5000萬給老闆」的合約，引起了老闆的興趣進而跟他簽約。

渡久地以這份合約當成武器，除了找出棒球規則的盲點加以利用外，也利用人性的弱點令所有打者都打不到他的球，能將已經被吹破的泡沫再度利用，這人也相當了不起呢XD